6月16日，大地海洋（301068.SZ）“20CM”跌停。

消息面上，公司当日午间公告，9.1亿元购买虎哥环境100%股权并配套募资事项未通过深交所审核。

作为上市公司大地海洋实控人唐伟忠“家族资产”的虎哥环境拟交易价格高达9.1亿元增值率超500%，这笔高溢价接盘显得非常蹊跷，不仅如此，大地海洋还计划通过定增筹资，相当于向市场要钱、给实控人送钱。

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公开信息显示，2021年大地海洋上市不到一个月即业绩变脸修改三季报，近年业绩更是持续下滑。

1、溢价五倍接盘实控人资产

大地海洋于2021年9月28日登陆深市创业板上市。

2022年1月9日，大地海洋（301068.SZ）公告，公司正在筹划重大资产重组事项，拟通过发行股份及支付现金的方式购买浙江虎哥环境有限公司的部分或全部股权，并向符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。相关方案尚待进一步商讨确定。公司股票自1月10日（星期一）开市时起停牌。公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

虎哥环境可称得上是大地海洋实控人的“家族资产”。

按照交易计划，交易对方唐伟忠、张杰来夫妇是大地海洋的控股股东、实际控制人，且唐伟忠担任上市公司董事长，为上市公司关联自然人。同时，唐宇阳系唐伟忠、 张杰来夫妇之女，是大地海洋实际控制人之一致行动人。此外，九寅合伙系上市公司实际控制人控制的企业，为上市公司关联企业。

近年来，标的公司虎哥环境的净资产和资产负债率出现惊人的“化腐朽为神奇”。

公开信息显示，2020年年末，虎哥环境的净资产（合并口径）为约--857万元，2021年末转正，为约8620万元，至2022年末为约1.58亿元。

大地海洋称，2021年净资产收益率由负转正主要系2021年虎哥环境收到嘉兴蓝贝星悦创业投资合伙企业（有限合伙）、金晓铮等外部投资人的投资款，加上业务快速发展，导致2021年末净资产由负转正。

2020年末，虎哥环境资产负债率为104.96%，事实上资不抵债，而到了2022年末，下降至43.44%。

在本次交易计划中，标的资产交易价格合计91,000.00万元，以此测算增值率为508.64%（以评估值96,000.00万元为基数）、溢价率为476.94%（以交易价格91,000.00万元为基数）。

为了完成交易，大地海洋筹划定增。

2022年8月16日晚间，大地海洋披露重大资产重组草案，公司拟通过发行股份的方式，向唐伟忠、九寅合伙、张杰来、唐宇阳、蓝贝星悦、金晓铮、城田创业和城卓创业购买其合计持有的虎哥环境100%股权，交易价格为9.1亿元。该次交易完成后，公司将持有虎哥环境100%股权。

现在，随着深交所叫停收购，定增也从此告吹。

2、上市后业绩变脸

2021年9月21日，大地环境上市时间尚未满月，公司业绩却发生了“变脸”。当日，大地海洋披露2021年三季度业绩预测修正公告，公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2893.90万元至3339.11万元，较上年同期下降35%至25%。

那次业绩修正前，大地海洋预计2021年1-9月实现营业收入3.82亿元至4.22亿元，较上年同期增长12.58%至24.43%预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4119.21元至4984.25万元，较上年同期变化-7.48%至11.95%。

2022年大地海洋业绩同样堪忧。其2022年营业收入8.00亿元，同比增长51.67%；实现归属于上市公司股东净利润5525.70万元，同比增长7.09%，但体现公司经常性业务的扣非归母净利润同比下滑8.15%至4491.78万元。

2022年，大地海洋销售毛利创了新低，仅21.9%。而2017年，其销售毛利高达37.03%。

大地海洋称，2022年毛利率下降主要因电子废弃物拆解业务毛利率下降所致。1）受电子废弃物的供求关系影响，电子废弃物采购价格上涨使营业成本增加。2）另因受国内大宗商品价格变动等因素影响，公司未能如预期将基金补贴标准下调对公司业绩的影响向上游传导。

2023年第一季度，大地环境实现营业收入1.86亿元，同比增长24.62%归属于上市公司股东的净利润441.03万元，同比减少22.55%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润295.1万元，同比减少19.41%。毛利下降至21.34%。

来源：泡财经

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