跨式套利指的是什么意思?
跨式套利是指一种基于行情波动判断的常用组合策略。在一段时间内，投者如果认为行情会有爆发的运动，虽然并不确定行情的方向，但是可以考虑同时买入买权与卖权，如此，投者都将有利可图。反之，如预期短期内股市将走粘滞盘整的小幅振荡行情，基于这种低波动率的预期，投者可以考虑同时卖出买权与卖权，从而获取权利金收入。
跨式套利的类型包括哪些内容?
买入跨式套利
投者同时买入相同执行价格的买权与卖权，适用于对后市方向判断不明确、但认为会有显著波动的情况。如一份可以左右市场的宏观经济统计报告即将公布，或者标的资产正面临强支撑位或阻力位，并预计将在这一价格有强烈反弹或向下反转。
下图显示，买入跨式套利中，初始权利金投入为买权与卖权的权利金之和OA，盈利衡点P1与P2关于初始购买点A对称，标的股指波动越大，向P1与P2两端延伸得越远，对期权头寸越有利，因此买入跨式套利也可看成是购买波动的行为。
卖出跨式套利
卖出跨式套利是一种卖出市场波动的行为，在市场波动率稳时有利可图。在卖出跨式组合中，投者通过同时卖出执行价相同的买权与卖权，获得初始的两笔权利金收入，并从股指的窄幅波动中稳固期初盈利。
下图显示，投者进行反向套利行为时，初始可获得买权与卖权的权利金叠加收入OA，并拥有P1到P2段的收益保证，并且由于是卖出操作，因时减值对于投者是有利的。从某种意义上说，跨式套利并非针对价格走向判断做出的策略组合，其本质更像是一种交易波动率的行为，在投者对后市走向判断不明、但对后市的波动幅度有所预判时适用。
